Mon hebdo énergie – 03/03/2025
Je retrouve l’évolution hebdomadaire des prix du gaz naturel et de l’électricité dans Mon hebdo-énergie.
La semaine dernière, les marchés du gaz et de l’électricité ont été baissiers sur toutes les maturités.
Malgré une clôture à la hausse jeudi soir, les prix du gaz ont finalement terminé la semaine à la baisse. Ce sont les produits les plus courts termes qui ont le plus bénéficié de cette baisse avec – 2.66 €/MWh pour le PEG 2025 et -1.46 €/MWh pour le PEG 2026 contre -0.78 €/MWh et -0.3 €/MWh pour les années 2027 et 2028. Ce qui n’empêche pas le marché du gaz de rester en backwardation avec des prix courts termes plus élevés : 43.34 €/MWh pour le PEG 2025 contre 27.02 €/MWh pour 2028.
Des températures plus chaudes que la normale et une offre abondante ont permis ces baisses sur le gaz. De plus, les importations de GNL vers l’Europe ont augmenté de 14% par rapport à la semaine précédente pour atteindre un niveau record à 4.6 milliards de mètres cubes. La forte volatilité sur le marché du GNL due à des incertitudes au niveau géopolitique (altercation entre Trump et Zelensky notamment) permet d’expliquer le rebond haussier ayant eu lieu jeudi. Cependant plusieurs éléments laissent penser que ces baisses pourraient s’arrêter.
Les faibles niveaux de stockage Européens observés à 38.2 % (plus bas niveau depuis novembre 2022) ainsi que les annonces de projets européens visant à assouplir les objectifs de stockage, ont augmenté les incertitudes sur le marché du gaz. Enfin, les cargaisons de GNL pourraient à nouveau se diriger davantage vers l’Asie.
Les marchés de l’électricité ont suivi la même tendance que le gaz avec une clôture à la baisse malgré les mêmes hausses observées sur le jeudi. Les maturités les plus proches sont également les plus baissières avec -3.77 €/MWh sur le baseload 2025 qui clôture à 65.3 €/MWh contre -1.58 €/MWh pour le baseload 2028 avec une clôture à 61.85 €/MWh.
Les produits peakload sont également baissiers (-2.5 €/MWh pour 2026 et -2.89 €/MWh pour 2027). Les fondamentaux des prix de l’électricité semblent expliquer cette tendance. En effet, les prix du carbone ont chuté mercredi atteignant 71.08 €/t, soit leur plus bas niveau depuis 3 mois.
Sur le marché du charbon, les stocks sont importants et l’approche de la sortie de l’hiver a permis une tendance baissière. Enfin, au niveau de l’équilibre offre/demande, celui-ci a également été favorable avec une hausse de la production renouvelable et des températures clémentes qui ont permis une baisse de la demande.
